La alta oferta de mineral pesa sobre los precios CIF del manganeso en China, pero el mercado espera la demanda de fundición en el cuarto trimestre

Fastmarkets calculó su índice semanal de mineral de manganeso, 44% Mn, cif Tianjin en 4,43 dólares por dmtu el viernes 4 de agosto, sin cambios semanalmente y poniendo fin a su reciente tendencia a la baja que comenzó el 16 de junio en 4,73 dólares por dmtu. El índice ha bajado 1,71 dólares por dmtu desde el máximo de 2023, situándose en 6,14 dólares por dmtu el 10 de febrero.

El mercado de minerales de menor ley subió la semana pasada, y el diferencial entre los precios de mayor ley y los semicarbonatados se redujo durante ese tiempo.

El cálculo semanal de Fastmarkets para su índice de mineral de manganeso 37% Mn, cif Tianjin fue de $3,60 por dmtu el 4 de agosto, 2 centavos más que el índice del 28 de julio, mientras que fue $1,01 por dmtu menos que el pico del año hasta la fecha de $4,59 por dmtu el 10 de febrero.

Uno de los principales factores que ha contribuido a la caída de los precios ha sido la gran oferta de material mineral, dijeron los participantes del mercado.

Los inventarios portuarios de mineral de manganeso en China han estado cayendo en las últimas semanas en medio de mayores tasas de producción downstream. Aún así, siguen siendo altos y continúan ejerciendo presión sobre la oferta, dijeron los participantes del mercado.

Según Fastmarkets, los inventarios portuarios combinados de mineral de manganeso en los puertos de Qinzhou y Tianjin fueron de 5,67 a 5,74 millones de toneladas el lunes 7 de agosto con un punto medio de 5,70 millones de toneladas en comparación con los 5,92 a 6,13 millones de toneladas de la semana anterior.

Si bien los inventarios portuarios han disminuido ligeramente en las últimas semanas, se han mantenido por encima de los 6 millones de toneladas en el punto medio durante la mayor parte del año.

Un factor que contribuye a la reciente reducción de existencias es el aumento de las tasas de producción de aleaciones.

"Los productores chinos de aleaciones de manganeso, especialmente los del norte, están obteniendo un margen de ganancias y están funcionando a una alta tasa de utilización de capacidad", dijo una fuente comercial china de mineral de manganeso, "aun cuando las importaciones de mineral de manganeso [siguen siendo] altas, el puerto el inventario no se acumula [más]”.

Según datos de las aduanas de China, el país importó un total combinado de 15,38 millones de toneladas de mineral de manganeso en los primeros seis meses de 2023, un 9,03% más que las importaciones del primer semestre de 2022.

La producción mensual de silicio y manganeso en China ronda las 930.000-980.000 toneladas, y la mayor parte de la producción proviene de los productores del norte, que se benefician de estar ubicados cerca del puerto de Tianjin, donde se importa el mineral de manganeso.

Estos productores del norte también tienen la ventaja de utilizar electricidad alimentada con carbón, que es más barata, lo que reduce las presiones sobre los costos de producción, según los participantes de la industria.

Pero el suministro de mineral de manganeso sigue siendo elevado. Los inventarios portuarios actuales son lo suficientemente grandes como para soportar alrededor de tres meses de producción de aleaciones, según el estándar de la industria de 2 toneladas de mineral de manganeso por 1 tonelada de producción de silicio-manganeso.

Además de los grandes proveedores tradicionales, como las mineras de manganeso de Australia, Sudáfrica y Gabón, existen otros competidores en el mercado.

"Los envíos brasileños de mineral de manganeso a China aumentan considerablemente este año, lo que añade competencia a las opciones de mineral de manganeso, especialmente al material de alta calidad", dijo a Fastmarkets una segunda fuente comercial de China.

En el segundo trimestre de 2023, las importaciones chinas de mineral de manganeso brasileño se dispararon.

En los cinco meses restantes de 2023, todavía hay señales positivas para la demanda de mineral de manganeso en China, que puede seguir atrayendo oferta, dijeron las fuentes.

"Las fundiciones mantendrán altas tasas de producción debido a sus márgenes de beneficio", añadió un segundo comerciante. "En otras palabras, necesitan un gran suministro de mineral de manganeso".

Esto corrobora las opiniones de los analistas de Fastmarkets: "Fastmarkets espera algún aumento en los precios del mineral de manganeso sobre una base CIF Tianjin en el cuarto trimestre debido a una mayor demanda y precios de las aleaciones", dijo el analista de Fastmarkets Harry Riley-Gould.

Además, las nuevas políticas macroeconómicas en China (Beijing las publicó a finales de julio) han mejorado la confianza debido al posible aumento de la demanda de productos de acero transformadores, lo que podría traducirse en una mayor demanda de productos de aleaciones de manganeso y mineral de manganeso.

Pero los riesgos a la baja siguen siendo considerables debido al crecimiento constante de la oferta gabonesa en los últimos años, así como a los inciertos mercados downstream en China, según Riley-Gould.

"No esperamos un retorno a los niveles de precios del primer trimestre del año si no se producen nuevas interrupciones en la cadena de suministro", añadió Riley-Gould.

Las fuentes mineras esperan que la oferta crezca, particularmente de material de mayor calidad procedente de Gabón, también dijeron a Fastmarkets.

Es probable que los volúmenes transportados de mineral gabonés de mayor calidad aumenten si se alcanzan los objetivos de los productores en la segunda mitad del año.

"Se espera que llegue mucho más en el segundo semestre en comparación con el primero", afirmó un comerciante de mineral.

"Los productores de alta calidad aumentarán los volúmenes en la segunda mitad del año, según sus informes [financieros]", afirmó una fuente del proveedor.

El principal proveedor gabonés de mineral de alta ley, Eramet, tiene como objetivo 7 millones de toneladas en volúmenes de mineral transportados este año, según el informe financiero provisional de 2023 de la compañía publicado el 26 de julio.

Los volúmenes de mineral transportado por Eramet en el primer semestre fueron de 2,8 millones de toneladas, un 27% menos debido a la “suspensión del tráfico” en enero tras un deslizamiento de tierra en Gabón en diciembre de 2022 y un descarrilamiento ferroviario a principios de abril, dijo.

Por lo tanto, la compañía planea enviar 4,2 millones de toneladas de mineral en la segunda mitad del año, un aumento del 50% respecto al primer semestre.

Los participantes del mercado señalaron que los productores de mineral de manganeso de África occidental y Sudáfrica se ven afectados con frecuencia por problemas logísticos que pueden limitar los volúmenes.

Sin embargo, a pesar de los retrasos en la asignación de espacios ferroviarios y de envío en la primera mitad de 2023, los productores de mineral sudafricanos todavía han "logrado mover material en volúmenes decentes", dijeron fuentes del lado vendedor.

Las fuentes estimaron que se enviaron 1,9 millones de toneladas de material de menor calidad desde Sudáfrica en junio y nuevamente en julio.

El reciente fortalecimiento del rand frente al dólar ha provocado un aumento de los costos de transporte por carretera, lo que ha resultado en una disminución de las tarifas de transporte por carretera en Sudáfrica, dijeron los productores.

Fastmarkets entiende que se pueden transportar alrededor de 600.000 toneladas de mineral por camión cada mes, pero la cantidad real depende del costo, siendo el transporte por camión una alternativa más cara pero más flexible que el ferrocarril.

Los volúmenes saludables que salen de Sudáfrica fueron evidentes en el Informe trimestral de actividades de Jupiter Mines publicado el 31 de julio.

"Los volúmenes de logística terrestre estuvieron en línea con las expectativas para el trimestre, y los volúmenes ferroviarios sudafricanos fueron superiores a lo previsto", dijo.

Jupiter Mines tiene una participación beneficiosa del 49,9% en Tshipi, la empresa que opera la mina de manganeso Tshipi en la cuenca del Kalahari en Sudáfrica.

Además, South32, otro participante importante en la industria minera de manganeso y que extrae material de mayor calidad de Australia y material de menor calidad de Sudáfrica, dijo que logró récords de producción anual en su informe trimestral de junio de 2023 publicado el 23 de julio.

Su producción de manganeso aumentó un 4% en su año financiero 2023 que finalizó el 30 de junio, dijo la compañía.